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Il Rating L'Agenzia di rating Standard & Poor's declassa il nostro Paese di ben 2 livelli portandoci a BBB . Insieme all'Italia sono stati declassati anche gran parte dei paesi dell'Eurozona tra cui Portogallo, Spagna e Francia. Il rating, anche valutazione, è un metodo utilizzato per classificare sia i titoli obbligazionari, che le imprese (vedi anche modelli di rating IRB secondo Basilea2) in base al loro rischio. Cos'è il rating Il rating è un punteggio, espresso in lettere o in cifre, che indica la capacità di un ente privato o pubblico che emette un titolo di rispettare l’impegno preso. Questo punteggio viene pubblicato periodicamente da alcune società private apposite, chiamate agenzie di rating, che valutano pertanto il rischio associato a un titolo o a chi lo emette ; in altri termini attribuisce un giudizio circa la capacità della stessa di generare le risorse necessarie a far fronte agli impegni presi nei confronti dei creditori. Tale giudizio è sottoposto a revisione periodica. Tali giudizi influenzano notevolmente le decisioni degli investitori. Le agenzie di rating Le agenzie di rating hanno il compito di valutare quanto un soggetto possa definirsi “rischioso” e quanto sarà produttivo in futuro, se gli venisse concesso un credito o qualora dovesse gestire ( cioè ripagare) un debito già contratto. Queste agenzie, che non sono altro che società private (società per azioni), forniscono “report”, vale a dire consigli per gli acquisti o per le vendite su titoli e azioni. Le principali agenzie sono tre e sono tutte americane (ma con sedi sparse per il mondo): Moody's, Standard & Poor's e Fitch, chiamata anche le “tre sorelle”. Modalità Per emettere il giudizio sulla qualità del debito di una società l’agenzia di rating avvia una procedura che prevede l’analisi delle caratteristiche economico-finanziarie della società in questione. Viene quindi analizzato il bilancio in tutte le sue componenti e vengono analizzati parametri come la redditività dell’azienda, la sua capacità di produrre risorse e reddito, la remunerazione del capitale, i flussi di cassa, i rapporti fra i mezzi propri e il debito e così via. Gli analisti dell’agenzia di rating devono infatti confrontare i parametri della società sotto esame con quelli delle altre società del settore in cui essa opera e devono quindi analizzare anche le caratteristiche del settore stesso e l’andamento del mercato. Oltre ai fattori quantitativi gli analisti di una società di rating devono cercare di valutare fattori qualitativi come l’affidabilità e le capacità del management dell’azienda e la credibilità dei progetti e degli obiettivi che la società sotto esame si è imposta. Una volta stabilita la valutazione da assegnare e decisa la pubblicazione dei risultati, il rating è pubblicato per mezzo di un comunicato stampa sul sito dell’agenzia e tramite i principali mezzi di informazione finanziaria a livello mondiale. Tipi di rating Il rating di credito emesso sul debito di una società è però soltanto un tipo specifico di rating. I Rating di credito internazionale valutano i rischi, e quindi le spese, di un investitore che voglia trasferire nella valuta della propria nazione i titoli espressi nella valuta di un altro stato. Rating sul debito delle nazioni. Essendo gli stati i maggiori debitori in assoluto, le agenzie di rating valutano e classificano i titoli del loro debito in base alla capacità che gli stessi stati dimostrano di fronteggiarli. Un altro tipo di rating è il cosiddetto “Country ceiling rating” che valuta i rischi di un investimento in uno stato che possa attuare delle misure per bloccare eventuali uscite di capitale dai propri confini. Con questo tipo di rating gli investitori possono valutare anche questo tipo di rischio. Appare evidente lo stretto legame che intercorre fra questi ultimi tre tipi di rating, ma esistono anche altri tipi di valutazione che le agenzie di rating sono capaci di emettere. Valutazione Standard & Poor's Voto AFFIDABILITA’ FINANZIARIA SUL LUNGO PERIODO AAA Estremamente alta AA Molta alta A Alta - Forse intaccabile da avverse condizioni di mercato BBB Buona - Intaccabile solo in avverse situazioni BB Sufficiente - Presenta valori positivi, ma è facilmente vulnerabile in avverse condizioni di mercato B Debole - In una situazione difficile faticherebbe a onorare i propri impegni CCC Debolissima - Potrebbe essere solvibile solo in favorevoli condizioni di mercato CC Estremamente bassa - Verosimilmente incapace di far fronte ai propri impegni C Sull’orlo della bancarotta D Situazione di “default” - Obbligazioni non pagate alla scadenza  (fallimento) Nel caso dell’agenzia Moody’s la scala di valori è leggermente diversa e prevede come rating più basso una C. Il rating è assegnato contrassegnando la valutazione secondo diverse scale di valori che variano in base all’agenzia che si occupa di emettere il rating stesso.  Poiché in base ai giudizi delle agenzie gli investitori retail e istituzionali valutano le loro strategie di allocazione del capitale alcune distinzioni molto importanti sono da segnalare. In genere un rating che giunga fino al limite minimo della tripla B (BBB) viene considerato un investment grade, ossia un investimento relativamente sicuro sul quale possono indirizzare i propri capitali anche gli investitori istituzionali come le grandi banche d’affari. Al di sotto di questa soglia un titolo acquista una rischiosità troppo elevata e perciò in genere le obbligazioni con un rating inferiore a BBB vengono chiamate speculative. Bisogna infatti osservare che tanto maggiore è il rischio che un investitore corre nell’acquistare un’obbligazione, tanto maggiore è il tasso d’interesse che questa paga. Per questo motivo i titoli più rischiosi sono anche i più redditizi.

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ARTICOLO PUBBLICATO IL 28/01/2012

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Iscrizioni alle Scuole per l’anno scolastico 2012/2013 12.01.2012 - Al via il progetto “Scuola in chiaro” Novità: Iscrizioni on line e una mappa completa di tutte le scuole. Rimane comunque possibile effettuare l’iscrizione nel modo tradizionale  recandosi personalmente presso la scuola. Riferim. Circolare ministeriale n. 110 del 20 dicembre 2011 contenente le indicazioni e le istruzioni per l’iscrizione alle scuole dell’infanzia ed alle classi delle scuole di ogni ordine e grado  per l’anno scolastico 2012/13.  Data presentazione / Scadenza  dal 12 gennaio 2012  al 20 febbraio 2012 “Scuola in chiaro” Attraverso il progetto "Scuola in Chiaro", che porta su Internet le schede sintetiche relative a tutte le scuole dislocate sul territorio italiano, potremo sapere il numero delle classi, ma anche quello dei docenti e degli studenti, la presenza di una palestra o di un'aula computer, sale multimediali o l'esistenza di laboratori destinati ad attività scolastiche ed extra scolastiche. In questo modo i genitori e gli studenti possono rendersi conto di cosa è in grado di offrire un istituto scolastico rispetto ad un altro. Iscrizione on line Un'altra importante novità relativa a questo servizio riguarda proprio le iscrizioni che potranno essere inoltrate direttamente via Internet effettuando le seguenti operazioni: ► accedere alla homepage del Ministero (www.istruzione.it); ► selezionare l’icona “Scuola in chiaro”; ► effettuare la ricerca della scuola di interesse all’interno di “Scuola in chiaro”; ► scaricare, stampare e compilare il modello e/o i modelli di iscrizione, ove siano presenti nella sezione “Didattica-Iscrizioni” della scuola individuata ► avviare la procedura di iscrizione selezionando il pulsante “Iscrizioni on line”, seguendo una procedura guidata. Nell'ipotesi in cui l'iscrizione venga effettuata interamente on line, la famiglia riceve da parte del Sistema Informativo del Ministero una conferma via e-mail o tramite sms di conclusione della procedura di iscrizione. Per l'anno scolastico 2012/2013 le iscrizioni possono essere effettuate attraverso il nuovo sistema on line per le prime classi della scuola primaria e secondaria di primo e secondo grado,  pur rimanendo attiva la tradizionale procedura di iscrizione presso le Istituzioni scolastiche. Nel caso di Istituti comprensivi, il passaggio alla prima classe di scuola secondaria di primo grado avviene d'ufficio.

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ARTICOLO PUBBLICATO IL 05/02/2012

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Hai visitato "L'ISOLA nel MARE" ? ...pagina 9!

Un Concittadino ci ha scritto... Caro Consigliere Donisi  ho visto che sono state messe le barriere sul ponticello  di via Zerra. Ho saputo che si è interessato personalmente e per questo motivo le scrivo, per ringraziarla della sua intercessione con il Sindaco e ringraziare l’amministrazione che ha capito l’importanza  e in breve tempo le ha  fatte mettere. Questo è un bell’esempio di sensibilità e collaborazione, ancora grazie al Sindaco e  a lei per il suo intervento. 8 marzo 2010 ___________________ Vuoi dire la tua? Scrivi a: info@ilpaesechecambia.it

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